Ley GENIUS

Resumen del Congreso

Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU., o Ley GENIUSEsta ley establece un marco regulatorio para las stablecoins de pago (activos digitales que el emisor debe canjear por un valor fijo).Conforme a la ley, solo los emisores autorizados pueden emitir una stablecoin de pago para uso de personas estadounidenses, con ciertas excepciones y puertos seguros. Los emisores autorizados deben ser una filial de una institución depositaria asegurada, un emisor no bancario de stablecoins de pago calificado a nivel federal, o un emisor de stablecoins de pago calificado a nivel estatal. Los emisores autorizados deben estar regulados por el regulador federal o estatal correspondiente. Los emisores autorizados pueden optar por la regulación federal o estatal; sin embargo, la regulación estatal se limita a quienes tengan una emisión de stablecoins de 10,000 millones de dólares o menos.Los emisores autorizados deben mantener reservas que respalden la stablecoin en una proporción de uno a uno, utilizando moneda estadounidense u otros activos de liquidez similar, según se especifica. Los emisores autorizados también deben divulgar públicamente su política de canje y publicar mensualmente el detalle de sus reservas.La ley especifica requisitos para (1) la reutilización de reservas; (2) la prestación de servicios de custodia de stablecoins; y (3) la autoridad de supervisión, examen y aplicación sobre los emisores calificados a nivel federal.La ley permite que emisores extranjeros de stablecoins ofrezcan, vendan o pongan a disposición en Estados Unidos stablecoins mediante proveedores de servicios de activos digitales, sujeto a requisitos, incluida una determinación del Departamento del Tesoro de que están sujetos a regulaciones extranjeras comparables.Conforme a la ley, las stablecoins de pago autorizadas no se consideran valores ni materias primas. Sin embargo, los emisores autorizados están sujetos a la Ley de Secreto Bancario en materia de prevención de lavado de dinero y fines relacionados.(Sec. 3) Esta sección establece que solo los emisores de stablecoins de pago autorizados conforme a esta ley pueden emitir una stablecoin de pago en Estados Unidos. Las infracciones cometidas a sabiendas estarán sujetas a una multa de hasta 1 millón de dólares por cada infracción, hasta 5 años de prisión, o ambas. El Tesoro puede emitir reglamentos que establezcan puertos seguros limitados frente a este requisito, que sean coherentes con los fines de la ley, de alcance limitado y aplicables a un volumen mínimo de transacciones. Tres años después de la fecha de promulgación, se prohíbe a los proveedores de servicios de activos digitales ofrecer o vender stablecoins que no hayan sido emitidas por emisores autorizados. También se les prohíbe ofrecer, vender o poner a disposición en Estados Unidos una stablecoin de pago emitida en el extranjero, salvo que cumpla los requisitos de la sección 18 de la ley.(Sec. 4) Esta sección establece requisitos para los emisores autorizados. Los emisores deben mantener reservas en una proporción de uno a uno. Las reservas deben estar compuestas pormonedas y billetes estadounidenses;depósitos a la vista o participaciones en una institución depositaria asegurada;determinados bonos, pagarés o letras del Tesoro;dinero recibido conforme a ciertos acuerdos de recompra o de recompra inversa;determinados valores de sociedades de inversión y fondos del mercado monetario invertidos en ciertos activos aprobados de esta lista;activos federales de liquidez similar aprobados por los reguladores; ociertas reservas enumeradas en forma tokenizada. Los emisores deben cumplir requisitos de canje, como establecer procedimientos de canje oportuno y divulgar dichos procedimientos y las comisiones asociadas. Los emisores también deben informar mensualmente la composición de sus reservas. Estos informes deben ser examinados por una firma de contabilidad pública registrada y certificados por el director ejecutivo y el director financiero del emisor.La sección prohíbe la rehipotecación, o reutilización, de las reservas, con excepciones limitadas.Los reguladores federales principales de stablecoins de pago y los reguladores estatales, cuando corresponda, deben emitir reglamentos para aplicar requisitos de capital, normas de reservas de liquidez, normas de diversificación de activos de reserva y normas de gestión de riesgos.Los emisores están sujetos a los requisitos de prevención de lavado de dinero y de lucha contra el financiamiento del terrorismo aplicables a las instituciones financieras.La sección fija requisitos sobre las actividades de un emisor autorizado, entre ellos la prohibición de condicionar la prestación de servicios a que el cliente adquiera un producto o servicio adicional de pago del emisor o de una filial.Los grandes emisores (aquellos con más de 50,000 millones de dólares de emisión total consolidada en circulación) deben publicar un estado financiero anual auditado conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados.La sección prohíbe que una empresa pública no dedicada a servicios financieros emita stablecoins de pago, salvo que obtenga la aprobación unánime del Comité de Revisión de Certificación de Stablecoins.Un emisor de stablecoins de pago calificado a nivel estatal con una emisión total consolidada en circulación no superior a 10,000 millones de dólares puede optar por la regulación estatal si dicha regulación es sustancialmente similar al marco regulatorio federal de esta ley. Si la emisión supera ese monto, el emisor debe pasar a la regulación federal, obtener una dispensa del regulador federal para permanecer bajo regulación estatal, o dejar de emitir stablecoins hasta que la emisión quede por debajo del umbral.(Sec. 5) Esta sección establece requisitos para las stablecoins emitidas por filiales de instituciones depositarias aseguradas y por ciertas entidades autorizadas por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para emitir stablecoins de pago. Los reguladores federales deben establecer un proceso de solicitud y un marco de supervisión para dichas entidades.La sección fija requisitos para la revisión de solicitudes, la explicación de las denegaciones y un proceso de apelación.(Sec. 6) Esta sección fija requisitos de supervisión, examen y aplicación para los emisores de stablecoins de pago bajo supervisión federal. Las disposiciones incluyen informes sobre condiciones financieras, gestión de riesgos, cumplimiento de la ley y cumplimiento de los requisitos de sanciones y de prevención de lavado de dinero. La sección especifica que los emisores de stablecoins de pago con menos de 10,000 millones de dólares de emisión total consolidada en circulación quedan sujetos a supervisión federal si no son emisores calificados a nivel estatal.La sección establece sanciones civiles por infracciones a esta ley cometidas por quienes están sujetos a supervisión federal.(Sec. 7) Esta sección establece la autoridad regulatoria estatal sobre los emisores que califican para la regulación estatal y la eligen. La Junta de la Reserva Federal puede ejercer facultades de aplicación sobre emisores estatales en circunstancias inusuales y apremiantes. La OCC debe ejercer facultades de aplicación sobre emisores estatales no bancarios en esas circunstancias.(Sec. 8) Esta sección exige que los emisores extranjeros cumplan los términos de órdenes legales para poder ofrecer, vender o poner a disposición para negociación una stablecoin de pago en Estados Unidos. La sección fija disposiciones de aplicación y apelación. El Tesoro puede dispensar, caso por caso, la prohibición de negociación secundaria en Estados Unidos de stablecoins de pago extranjeras de emisores que no cumplan, si se cumplen ciertos criterios.(Sec. 9) El Tesoro debe solicitar comentarios públicos sobre métodos, técnicas o estrategias para que las instituciones financieras detecten actividades ilícitas con activos digitales, y realizar investigaciones y evaluaciones de riesgo sobre dichos métodos, técnicas o estrategias. El Tesoro debe informar sus recomendaciones legislativas al Congreso y la Red de Control de Delitos Financieros debe emitir reglas con base en los resultados.(Sec. 10) Esta sección establece requisitos para los servicios de custodia o resguardo de las reservas de stablecoins de pago, las garantías y las claves privadas utilizadas para emitir stablecoins. Entre otros requisitos, dichos bienes deben contabilizarse por separado y no mezclarse con otros activos del custodio.(Sec. 11) Esta sección aborda el tratamiento de las stablecoins de pago y de sus emisores en procedimientos de quiebra e insolvencia, incluida la prelación de sus créditos, las condiciones para una suspensión automática y el tratamiento de las reservas como bienes de la masa.Los reguladores federales también deben informar sobre temas relativos a posibles procedimientos de insolvencia de los emisores.(Sec. 12) Los reguladores federales pueden, si lo determinan necesario tras una evaluación, prescribir normas técnicas para los emisores a fin de promover la compatibilidad y la interoperabilidad con otros emisores y con el sistema financiero digital en general.(Sec. 13) Esta sección exige que los reguladores emitan reglamentos para aplicar la ley, con la coordinación que corresponda entre reguladores federales y estatales y el Tesoro.(Sec. 14) Esta sección exige que el Tesoro estudie e informe sobre las stablecoins que no son de pago, incluidas las stablecoins de pago con garantía endógena (un activo digital cuyo originador ha declarado que será convertido, canjeado o recomprado por un monto fijo de valor monetario y que depende únicamente del valor de otro activo digital creado o mantenido por el mismo originador para sostener el precio fijo).(Sec. 15) Esta sección exige que los reguladores federales informen anualmente sobre las tendencias de la actividad de stablecoins de pago, el número de solicitantes para emitir stablecoins de pago y los posibles riesgos para la estabilidad financiera y para la solidez del sistema financiero en general derivados de la actividad de stablecoins de pago.(Sec. 16) Esta sección define facultades relacionadas con la ley, entre ellas la de establecer que la ley no limita la autoridad de una institución depositaria, cooperativa de crédito, banco nacional o compañía fiduciaria para emitir activos digitales que representen depósitos o participaciones.Los reguladores financieros federales no pueden exigir que una institución financiera incluya ciertos activos digitales bajo su custodia como pasivo en los estados financieros o balances.(Sec. 17) Esta sección establece que las stablecoins de pago emitidas por emisores autorizados no son valores ni materias primas conforme a la ley federal.(Sec. 18) Esta sección prevé una excepción a la prohibición de la ley sobre stablecoins de pago emitidas en el extranjero. Para que la excepción se aplique, los emisores extranjeros deben estar sujetos a regulación y supervisión por parte de un país extranjero que sea comparable a los requisitos de esta ley, según lo determine el Tesoro. El emisor extranjero también debe estar registrado ante la OCC, mantener reservas suficientes en una institución financiera estadounidense (con excepciones), y el país donde el emisor está domiciliado no debe estar sujeto a sanciones estadounidenses.La sección fija los requisitos para la determinación del Tesoro sobre si un país extranjero tiene requisitos regulatorios y de supervisión comparables, incluido el proceso para solicitar una determinación, el plazo para que el Tesoro decida y el proceso mediante el cual el Tesoro puede revocar una determinación previa.La sección también fija los requisitos de registro ante la OCC.El Tesoro puede implementar acuerdos recíprocos o bilaterales entre Estados Unidos y jurisdicciones con requisitos regulatorios comparables.(Sec. 19) Esta sección exige que determinados empleados federales declaren tenencias superiores a 5,000 dólares de stablecoins de pago autorizadas como parte de sus declaraciones financieras obligatorias.(Sec. 20) La ley entra en vigor en la primera de estas fechas: (1) 18 meses después de la fecha de promulgación, o (2) 120 días después de que los reguladores federales emitan los reglamentos finales de aplicación de la ley.

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