《美国稳定币国家创新指导与设立法》（GENIUS Act）

国会摘要

指导与设立美国稳定币国家创新法（简称GENIUS Act）本法案为支付稳定币（一种发行人必须按固定价值兑付的数字资产）建立监管框架。根据本法案，只有许可发行人才可发行供美国居民使用的支付稳定币，但存在若干例外和安全港规定。许可发行人须为受保存款机构的子公司、联邦合格非银行支付稳定币发行人，或州合格支付稳定币发行人。许可发行人须接受相应联邦或州监管机构的监管。许可发行人可选择接受联邦或州监管；但州监管仅适用于稳定币发行规模在100亿美元及以下的发行人。许可发行人须按规定使用美元现金或其他同等流动性资产，对稳定币保持一比一的储备金支持。许可发行人还须公开披露其赎回政策，并每月公布储备金详情。本法案就以下事项规定了要求：（1）储备金的再利用；（2）为稳定币提供保管服务；以及（3）对联邦合格发行人的监督、检查和执法权限。本法案允许外国稳定币发行人通过数字资产服务提供商在美国境内发售、销售或提供稳定币，但须符合相关要求，包括财政部须认定其受到可比的外国监管。根据本法案，经许可的支付稳定币在法律上不被视为证券或商品。但许可发行人须遵守《银行保密法》中有关反洗钱及相关事项的规定。（第3条）本条规定，只有依本法案获得许可的支付稳定币发行人方可在美国境内发行支付稳定币。故意违反此要求的，每次违规可处以最高100万美元罚款、最高5年监禁，或两者并罚。财政部可制定法规，为符合本法案宗旨、范围有限且适用于极小额交易的情形设立有限的安全港，豁免适用此要求。自本法案颁布之日起三年后，数字资产服务提供商禁止发售或销售非由许可发行人发行的稳定币。提供商也禁止在美国境内发售、销售或以其他方式提供外国发行的支付稳定币，除非其符合本法案第18条规定的要求。（第4条）本条为许可发行人规定了相关要求。发行人须按一比一的比例保持储备金。储备金须由以下资产构成：美国硬币和货币；存放于受保存款机构的活期存款或份额；特定的财政部票据、债券或国库券；根据特定回购协议或逆回购协议收到的资金；投资于本清单所列特定获批资产的特定投资公司证券和货币市场基金；监管机构批准的同等流动性联邦资产；或本清单所列的特定代币化形式储备资产。发行人须遵守赎回要求，例如建立及时的赎回程序，并披露此类程序及相关费用。发行人还须按月报告其储备金构成。这些报告须经注册公共会计师事务所审查，并由发行人的首席执行官和首席财务官签字确认。本条禁止储备金的再抵押（即重复使用），但存在有限例外。主要联邦支付稳定币监管机构（联邦监管机构）以及适用情形下的州支付稳定币监管机构（州监管机构），须制定法规以落实资本要求、流动性储备标准、储备资产多样化标准和风险管理标准。发行人须遵守适用于金融机构的反洗钱和反恐怖主义融资要求。本条就许可发行人的经营活动规定了相关要求，包括禁止发行人以客户须从该发行人或其子公司购买额外付费产品或服务为条件提供服务。大型发行人（合并未偿发行总额超过500亿美元者）须按照公认会计准则公布经审计的年度财务报表。本条禁止非金融服务类上市公司发行支付稳定币，除非该公司获得稳定币认证审查委员会的一致批准。合并未偿发行总额不超过100亿美元的州合格支付稳定币发行人，若其所受州监管与本法案下的联邦监管框架实质相似，可选择接受州监管。若发行规模超过该数额，发行人须转为接受联邦监管、获得联邦监管机构豁免以继续接受州监管，或停止发行稳定币直至发行规模降至门槛以下。（第5条）本条为受保存款机构子公司发行的稳定币，以及经货币监理署（OCC）特许发行支付稳定币的特定实体，规定了相关要求。联邦监管机构须为此类实体建立申请程序和监管框架。本条规定了申请审核、拒绝理由说明及申诉程序的相关要求。（第6条）本条规定了受联邦监管的支付稳定币发行人的监督、检查和执法要求。相关条款包括就财务状况、风险管理、本法案合规情况，以及制裁和反洗钱要求合规情况的报告。本条规定，合并未偿发行总额低于100亿美元的支付稳定币发行人，若非州合格支付稳定币发行人，则须接受联邦监管。本条为受联邦监管者违反本法案的行为设立了民事罚款。（第7条）本条确立了州监管机构对符合条件并选择接受州监管的发行人的监管权限。在异常和紧急情况下，联邦储备委员会可对州发行人行使执法权。在此类情况下，货币监理署须对非银行类州发行人行使执法权。（第8条）本条要求外国发行人遵守合法命令的条款，方可在美国境内发售、销售或提供支付稳定币交易。本条规定了执法和申诉条款。财政部可在符合特定条件的情况下，就个案逐一豁免对不合规外国发行人所发行外国支付稳定币在美国境内二级市场交易的禁令。（第9条）财政部须就金融机构用于侦测涉及数字资产的非法活动的方法、技术或策略征求公众意见，并对这些方法、技术或策略开展研究和风险评估。财政部须向国会报告其立法建议，金融犯罪执法网络须根据评估结果发布规则。（第10条）本条为支付稳定币储备金、抵押品，以及用于发行稳定币的私钥的托管或保管服务规定了相关要求。除其他要求外，此类财产须单独入账，不得与托管方的其他资产混同。（第11条）本条规定了支付稳定币及稳定币发行人在破产和无力偿债程序中的处理方式，包括其债权受偿顺序、启动自动中止的条件，以及储备金作为破产财产的处理方式。联邦监管机构还须就发行人潜在无力偿债程序相关议题提交报告。（第12条）联邦监管机构在评估后认为有必要时，可为发行人规定技术标准，以促进其与其他发行人及更广泛数字金融体系之间的兼容性和互操作性。（第13条）本条要求监管机构制定法规以实施本法案，联邦和州监管机构须与财政部酌情协调。（第14条）本条要求财政部就非支付类稳定币开展研究并提交报告，包括内生抵押型支付稳定币（即发起人承诺将按固定货币金额予以兑换、赎回或回购，且仅依赖同一发起人创建或维护的另一数字资产的价值来维持固定价格的数字资产）。（第15条）本条要求联邦监管机构每年就支付稳定币活动趋势、支付稳定币发行人申请者数量，以及支付稳定币活动对更广泛金融体系安全稳健性构成的潜在金融稳定风险提交报告。（第16条）本条界定了与本法案相关的权限，例如规定本法案不限制存款机构、信用合作社、国民银行或信托公司发行代表存款或份额的数字资产的权限。联邦金融监管机构不得要求金融机构将其托管的特定数字资产作为负债列入财务报表或资产负债表。（第17条）本条规定，许可发行人发行的支付稳定币在联邦法律下不属于证券或商品。（第18条）本条为本法案对外国发行支付稳定币的禁令规定了例外情形。适用该例外须满足：外国发行人须受到财政部认定为与本法案要求相当的外国监管和监督。该外国发行人还须在货币监理署完成注册，在美国金融机构持有充足储备金（存在例外情形），且发行人所在国须不受美国制裁。本条就财政部认定某外国是否具有可比监管和监督要求规定了相关要求，包括申请认定的程序、财政部作出决定的期限，以及财政部撤销先前认定的程序。本条还规定了货币监理署的注册要求。财政部可在美国与具有可比监管要求的司法管辖区之间实施对等或双边协议。（第19条）本条要求特定联邦雇员在必要的财务披露中，披露其持有的超过5,000美元的许可支付稳定币。（第20条）本法案自以下两者中较早者生效：（1）颁布之日起18个月；或（2）联邦监管机构发布实施本法案的最终法规之日起120天。

立法主题

详细信息

国会届次

119th

议院

参议院

状态

已总结

行动

公法

行动日期

2025-07-18

添加日期

2026-07-30

来源

Congress.gov →